来自 财经 2021-03-15 09:16 的文章

“蛇吞象”并购,天山股份能否成“中国神泥”

  一起千亿重组案来袭!

  3月2日晚间,天山股份通告称,拟以刊行股份及现金付出的方法购置港股上市公司中国建材等持有的中联水泥、中材水泥全部股权,以及南边水泥99.92736%股权、西南水泥95.71659%的公司股权,生意业务作价981.42亿元。同时,公司拟召募配套资金不高出50亿元。

  受此动静影响,3月3日,天山股份开盘即涨停,随后股价高开低走。3月4日,天山股份大涨5.5%,收盘价19元,市值到达199.26亿元。

  值得一提的是,这起重组是在“中国神车”“中国神船”的归并降生后,又一次同行公司的重大归并。

  近千亿重组

  通告显示,天山股份为了购入上述四家水泥企业的相关股权,需付出总价981.42亿元。

  个中,中联水泥标的资产作价219.65亿元,南边水泥为487.7亿元,西南水泥为160.9亿元,中材水泥为113.2亿元。

  详细来看,941.71亿元对价由上市公司以刊行股份的形式付出,39.71亿元对价以现金形式付出。经协商,天山股份本次刊行股份的价值为13.38元/股,刊行股票数量合计为70.38亿股。

  本次收购前,中国建材持有天山股份4.81亿股股份,持股比例为45.87%。本次收购完成后,中国建材将持有天山股份70.77亿股股份,在不思量配套召募资金的环境下持股比例为87.51%。上市公司的节制权未产生变革,控股股东仍为中国建材,实际节制人仍为中国建材团体。

  据悉,天山股份于1999年深交所上市,是国度重点支持布局调解的12家大型水泥企业团体之一,也是西北地域最大的水泥出产厂家、最大的油井水泥出产基地等。其原先资产主要为新疆12个地州漫衍的30余家水泥商混出产企业。

  对付本次收购,公司暗示主要是为了办理同业竞争。

  业绩预告显示,天山股份2020年归属于上市公司股东净利润为14.2亿-16亿元,同比变换幅度为-13.19%-2.19%。

  天山股份暗示,受新冠疫情和超长雨季的影响,其去年产物销价同比下降。别的,实施产能指标转让,以及部门部属子公司由于技能改革、设备更新换代等原因,该公司出产设备、设备及相关资产也存在减值迹象。

  水泥行业洗牌

  Choice金融终端显示,以东财行业分类的A股水泥公司共有17家。停止3月4日收盘,海螺水泥的股价和市值最高,别离为53.28元/股、2823.47亿元。其次是华新水泥,天山股份的市值排在第五名。

  《国际金融报》记者发明,海螺水泥的市场表示在同行中一枝独秀,是因为领先的产能和盈利本领。

  中国水泥网宣布的2019中国水泥熟料产能百强榜数据显示,海螺水泥2019年熟料产能为2.1亿吨,位居A股上市水泥企业首位。

  停止2020年三季度末,海螺水泥的总资产1966.65亿元,所有者权益1576.13亿元。2020年前三季度,海螺水泥的营业收入为1239.84亿元,同比增长11.94%;归母净利润为247.19亿元,同比增长3.79%。

  那么本次收购后,天山股份可否改变水泥行业的名堂?

  重组预案显示,此次收购完成后,天山股份业务局限将显著扩大,成为全国水泥行业新的龙头上市公司。其水泥产能晋升至约4亿吨以上,水泥熟料产能晋升至约3亿吨以上,商品混凝土产能晋升至近4亿立方米阁下,砂石骨料产能将晋升至约1亿吨以上。

  财政数据方面,停止2020年10月31日,天山股份生意业务后(备考)总资产为2675.81亿元,所有者权益为866.88亿元。2020年前10个月,天山股份生意业务后实现的营业收入和净利润别离为1300.66亿元、134.07亿元。

  比拟两者可以发明,收购完成后,天山股份在产能、总资产与营收方面将高出海螺水泥,但其所有者权益与净利润仍低于海螺水泥,且差距较大。

  由于此次收购局限近千亿元,不少市场投资者戏称,收购完成后,“中国神泥”将降生。

  股价或创新高

  值得一提的是,这起重组是在“中国神车”“中国神船”的归并降生后,又一次同行公司的重大归并。

  2014年10月,南北车公布停牌,之后发布归并预案,并于2014年12月31日起复牌生意业务。4个多月的时间里,南北车股价均上涨至400%,总市值高出4000亿元,被称为“中国神车”。

  2019年7月1日,中船团体与中船重工旗下的8家上市公司宣布通告称,中船团体与中船重工正操持计谋性重组。

  到了同年10月25日,中船团体旗下上市公司中国船舶通告,控股股东中船团体与中船重工实施连系重组,新设中国船舶团体有限公司,由国务院国有资产监视打点委员会代表国务院推行出资人职责,中船团体和中船重工致体划入中国船舶团体。