天齐锂业“自救”二十八天：18.84亿美元到期债务获展期

　　天齐锂业“自救”二十八天：18.84亿美元到期债务获展期 短暂喘气后危机如何化解成存眷核心

　　将来公司是通过出售资产，抑或是引入战投的方法来化抒难机，涉及多方好处的博弈和会谈，则存在极大不确定性。

　　11月30日，注定是其证券部最为繁忙的一天，直至晚上过了9点，天齐锂业并购贷款展期通告刚刚直式宣布出来。

　　对付这份通告，有投资者认为是“全年公司宣布的最为利好的动静”。只是，仅仅28天的展期时间，于公司还款本领的晋升，并无实质改变，公司近期维持强势的股价在12月1日开盘后转为下跌。是日，天齐锂业股价全天下跌了4.99%。

　　或者，天齐锂业在最后关头赢得的实际展期时间大概会更短。

　　眼下天齐锂业与银团告竣的协议是，贷款银团的展期日取12月28日，以及银团署理行确认签署的《修改及重述的贷款协议》生效二者间的时间较短者。

　　当下，两种截然差异的运气摆在天齐锂业眼前：一是百亿债务这个坎儿迈已往了，天齐锂业就会以世界锂业三巨头的身份，尽享将来几年新能源汽车增长的红利；一是这个坎儿迈不外去，则走向违约、破产重整。

　　至于，将来公司是通过出售资产，抑或是引入战投的方法来化抒难机，涉及多方好处的博弈和会谈，则存极大不确定性。

　　多方好处博弈

　　12月1日，深证100指数身分股调解，赣锋锂业(002460.SZ)调入，天齐锂业(002466.SZ)调出。被称为“锂业双雄”的两家公司，如今运气各异，前者近期市值打破千亿，后者深陷债务旋涡。

　　2017年，上轮锂业景气度高点，天齐锂业最为光辉。当年，蒋卫平家属以275亿元的财产跻身胡润百富榜，四川省内富豪排名第三位。

　　某种水平上讲，蒋卫平是有情怀的。收购SQM股权的2018年，他已经63岁，190亿元身家，却仍然愿意赌上了全部财产，莫非只是为了钱？

　　最终，蒋卫平如愿以偿，天齐锂业对世界锂矿实现了“一参一控”，成为毫无争议的世界锂业巨头。

　　然而，跻出身界锂业巨头的价钱不菲。

　　为收购SQM，天齐于2018年通过银团借入25亿美元并购贷款，个中18.84亿美元于2020年11月29日到期。

　　对付巨额并购贷款，公司本来是筹备了一整套融资打算予以支撑的。

　　只是，打算没有变革快，部门后续融资打算未能实施，如港股上市便因此前市场价值过低，直至手上的证监会上市批文到期也未成行。叠加锂价下滑影响，公司近两年资金面始终未见显著好转。

　　“包罗四川本土市场，公司此前也在寻求多方融资为债务清还做筹备，只是涉及金额过于复杂，许多资金方并不具备相应实力。”四川本土一位成本市场人士指出。

　　直至本年11月底最后到期日，仍然未有明晰办理方案出炉，18亿美元债务只能选择展期。

　　这一功效难言优劣，展期乐成只是赢得了极其短暂的喘气时间。

　　据11月30日晚间宣布的希望通告，银团同意将贷款自到期日起展期至以下日期之中的较早者：(1)2020年12月28日；(2)银团署理行确认签署的《修改及重述的贷款协议》生效。

　　“公司与银团正在就《修改及重述的贷款协议》的要害条款举办进一步努力商量，如本次《展期函》项下的展期生效条件不能成绩，则前述并购贷款无法展期至2020年12月28日。”天齐锂业称。

　　明知到期债务庞大，缘何一拖再拖？这背后，大概与上市公司、银团和战投方的多方博弈有关。

　　21世纪经济报道记者从相关渠道相识到，天齐锂业有意引入战投来缓解资金压力，如资金实力雄厚的国企，可是在部门焦点好处上未能告竣一致，如出让股份比例未能告竣一致意见。

　　另一方法是出售资产以送还债务，天齐锂业手握SQM、泰利森两大锂业巨头股权，市场也曾传播出售的据说，可是作为支付极大价钱拿下的焦点资产，脱手大概性不大，何况锂行业的黎明已经慢慢显现。

　　各方博弈可否取得均衡和打破性希望，才是接下来近一个月展期时间里需要存眷的重点，这关乎实际办理方案的出炉。

　　天齐再生的但愿

　　此次债务展期，情理之中。

　　11月13日晚，天齐锂业关于“不能送还大额到期债务本息的风险”提示，一度激发市场各方热议。

　　可是对付恒久存眷公司的投资者而言，又有谁会不知道公司会送还如此大额债务？彼时的不确定性，仅仅存在于公司可否展期乐成层面。